Jednym z głównych zastosowań finansowania mezzanine jest wspomaganie finansowe fuzji i przejęć. Według agencji FitchRatings w 2007 roku:

• średnio 78% wartości przejęć było finansowane długiem, którego 74% stanowiło zwykłe kredytowanie, a pozostałe 26% inne rodzaje finansowania dłużnego, głównie mezzanine,
• Średnia cena przedsiębiorstw, które były przedmiotem przejęcia, wyniosła w tym okresie 9,5*EBITDA tego przedsiębiorstwa. Średnia możliwość zaciągnięcia zwykłego kredytu na taką transakcję wynosiło 5,5*EBITDA, natomiast kredytowania i mezzanine 7,0*EBITDA.

Powyższe wskaźniki zostały oszacowane na podstawie transakcji, w których średni poziom zadłużenia wynosił 1,4 mld Euro.

Przykład poniżej prezentuje wpływ wykorzystania kredytów i finansowania mezzanine na stopę zwrotu z inwestycji osiąganą przez podmiot dokonujący przejęcia.

Przykład: Finansowanie zewnętrzne a zwrot z inwestycji

Spółka A, zamierza nabyć Spółkę B, która w ostatnim roku zrealizowała wynik EBITDA na poziomie 10 mln PLN.

Spółka A szacuje, że wycena Spółki B będzie zbliżona do średniej wyceny rynkowej z 2007 roku – 95 mln PLN (9,5*10mln PLN).

Dzięki planowanej restrukturyzacji i modernizacji Spółki B, Spółka A zakłada, że w ciągu 5 lat zwiększy jej wartość do 250 mln PLN.

Jeśli cała inwestycja zostanie zrealizowana ze środków własnych Spółki A, czyli Spółka A zainwestuje 95 mln PLN, to po 5 latach otrzyma 250 mln PLN, więc jej średnia roczna stopa zwrotu z inwestycji wyniesie 21%.

Jeżeli natomiast wykorzysta do zrealizowania inwestycji kredyty akwizycyjne w maksymalnej dostępnej kwocie – 55 mln PLN (5,5*10 mln PLN) to będzie musiała zainwestować 40 mln PLN, a po 5 latach otrzyma 173 mln PL (250 mln PLN – 55 mln PLN - 22 mln PLN kosztów obsługi kredytu). Czyli osiągnie roczną średnią stopę zwrotu na poziomie 34%.

W przypadku natomiast, gdy oprócz kredytów akwizycyjnych w kwocie 55 mln PLN, wykorzysta także mezzanine w kwocie 15 mln PLN (7,0*10 mln PLN – 55 mln PLN) będzie musiała zainwestować jedynie 25 mln PLN. Natomiast po 5 latach będzie miała do dyspozycji 144,5 mln PLN (250 mln PLN – 55 mln PLN – 15 mln PLN – 35,5 mln PLN kosztów obsługi długu). Osiągnie więc roczną średnią stopę zwrotu na poziomie 42%.

Spółka A wykorzystując więc całkowicie dostępne finansowanie zewnętrzne zwiększy swoją średnią roczną stopę zwrotu z 21% do 41%, czyli dwukrotnie. Poza tym jej zaangażowanie wyniesie 25 mln PLN a nie 95 mln PLN, co pozwoli jej zmniejszyć ryzyko koncentracji i wykorzystać pozostałe środki na bieżąca działalność lub inne inwestycje.

Powyższy przykład jest uproszczony jednak jasno przedstawia filozofię postępowania , dzieki której podmioty planujące przejęcia dzięki finansowaniu mezzanine mogą znacznie zwiększyć swoje zwroty z inwestycji.