Na wynagrodzenie finansującego mezzanine mogą się składać cztery elementy:

  • prowizja przygotowawcza – jednorazowa opłata wyrażona jako procent kwoty finansowania płatna najczęściej w momencie uruchomienia;
  • odsetki gotówkowe – odsetki płacone przez spółkę, w gotówce, co pewien okres czasu, najczęściej co kwartał lub co pół roku;
  • odsetki kapitalizowane - odsetki które w trakcie finansowania są doliczane do kwoty finansowania, a płacone są dopiero koniec na okresu finansowania. Dzięki takiemu rodzajowi wynagrodzenia przepływy finansowe przedsiębiorstwa są mniej obciążone kosztami finansowania w trakcie jego trwania;
  • wynagrodzenie dodatkowe (tzw. equity kicker) – element wynagrodzenia finansującego, pokrywany często przez samych aktualnych lub przyszłych właścicieli podmiotu finansowanego, nie jest więc bezpośrednio kosztem dla finansowanego podmiotu. Realizowany może być na przykład przez emisję warrantów na akcje nowej emisji podmiotu finansowanego, czyli prawa do nabycia akcji tego podmiotu po określonej cenie w przyszłości. Mogą to być też zobowiązania obecnych akcjonariuszy do sprzedaży części swojego pakietu akcji po określonej cenie. Wynagrodzenie dodatkowe może być także realizowane w sposób obciążający podmiot finansowany. Na przykład poprzez określenie procenta rocznego zysku netto zrealizowanego za określony czas, który ma przypaść finansującemu mezzanine.

 

wykres


źródło: opracowanie własne

Mapa serwisu|BRE Bank SA|Kontakt